西夏是中國古代黨項族在西北建立的多民族政權，唐代曾封當時的領導人拓跋思恭定難節度使，夏國公，賜皇姓「李」，之後世代割據承襲。但唐亡後，由於宋朝逐步削藩奪權，夏極力擺脫宋朝的統治。公元1038年，李元昊正式稱帝，國號大夏。國土包括今甘肅、寧夏，青海及陝西地區的一部分。西夏錢幣多出於此地。

西夏雖為少數民族政權，早年主要以遊牧為主，生產力較低。但到宋代時，通過其鑄造的錢幣可以看出，西夏的文化要比遼代遠超出不少。早期西夏錢幣鑄造較粗糙，但整體上比遼錢還是精整些，隨著西夏逐漸發展鑄錢工藝的進步很快。至中後期，受宋代影響很深，錢幣鑄造十分精整。

最早著錄西夏錢幣的是南宋人洪遵編輯的《泉志》。書中對於西夏錢有如下記載：「右梵字錢，余按此錢徑八分，重三銖六參，銅色赤純，文不可辯，大抵類屋馱、吐番錢。」由於作者當時不識西夏文，故誤稱為「屋馱或吐番錢」。西夏文是李元昊稱帝后獨創的一種文字，僅在西夏國推行。西夏被蒙元滅國後，西夏文字逐漸失傳。如今除了碑文、經書、官印等很難再看到西夏文字。古錢上的這些西夏文也是西夏文字重要的歷史記錄。

李元昊執政時期特命大臣野利仁榮創造西夏文，突顯西夏對於本民族文化的重視與推廣。目前所見共6種西夏文錢幣，分佈於西夏的早中晚期。

古錢幣價格：福聖寶錢2004年8月 RMB 8800

古錢幣價格：大安寶錢2010年6月 RMB 9450

古錢幣圖片：貞觀寶錢（中國國家博物館藏）

乾祐寶錢2013年11月 RMB 21000

天慶寶錢 2012年6月 RMB 14175

     從西夏文錢幣可以明顯看出其鑄錢技術的提升，早期錢文仍然較軟，字口較平，錢體鑄造粗糙。越到後期，錢幣鑄造越發精美，錢文筆畫書寫有力，錢幣鑄造也越規整。西夏文錢幣早期由於地域性，中原流傳不多，市場中較少見。但其整體存世量還是要比遼錢多一些，西夏文錢中藩國寶錢存世最少。但隨著市場開放，西夏錢在市場中已較多發現。市場價格也趨於平緩。

除了西夏文錢幣，西夏至中後期逐漸開始鑄造漢字錢幣，有些存世極少見。這主要與當時西夏主要使用北宋歲幣與鈔有關，有些可能只是試鑄性質。至今所發現的西夏漢文錢幣包括元德通（重）寶、大德通寶、天盛元寶、乾祐元寶、天慶元寶、皇建元寶、光定元寶。其中乾祐元寶、天慶元寶分別又有西夏錢文錢。

元德通寶楷書 2015年6月 RMB 75600

窄邊楷書為近年新發現品種，目前僅兩三見西夏崇宗之後開始鑄造漢文錢幣，這與當時推崇漢學有關。西夏崇宗時與北宋關係緩和，雙邊貿易開展的很好，宋朝恢復「歲幣」與「榷場」，西夏始鑄漢文錢幣。元德通寶是西夏第一種漢文錢，有楷書、隸書兩種，楷書稀見，目前市場價格在8萬元左右，隸書也很少見，目前市場價格在3萬元左右。另有元德重寶折二錢，為古錢名珍之一，鑄造精美，十分罕見。

元德重寶折二2013年5月 RMB 920000

西夏與宋貿易往來頻繁，北宋歲幣也足夠西夏使用，本不應再多鑄錢幣。但隨著北宋與遼的亡國，西夏與南宋之間則相隔較遠。歲幣也逐漸停止供應。天盛年間西夏開始大規模自鑄錢幣。天盛錢是西夏錢幣中數量最大的種類。鑄工精煉，小平銅錢市場價格在100元左右，鐵錢光背在50元左右，背西在300元左右，鐵母稀見，市場價格在5萬元左右。2010年嘉德秋拍一枚天盛元寶折十型大錢，成交價格134.4萬元，應非行用錢，性質待考。

天盛元寶折元 2015年4月 
RMB 6480

天盛元寶鐵范 2011年8月 RMB 15750

天盛元寶折十大錢2010年11月 RMB 1344000

西夏乾祐年間與南宋淳熙年幾乎同時，淳熙後南宋錢幣主要以楷書為主，字體逐漸統一，十分規範。而西夏錢幣自乾祐以後這種現象同樣明顯。錢幣鑄造十分精整，字體也同樣趨於統一。乾祐元寶銅錢少，鐵錢較多，鐵母則最為稀見。目前銅錢市場價格多在6000元左右，鐵母則在4萬元左右。

乾祐元寶鐵母 2011年1月 RMB 42525

天慶元寶2010年12月 RMB 7350

皇建元寶平頭建母錢（下圖左） 稀見

天慶、皇建時，處於北宋徽宗之後的又一次鑄幣高峰，各地區鑄幣普遍都非常精整。此時金國有泰和通寶與泰和重寶折十，都是古錢幣史中最精美的錢幣之一。天慶元寶存世多於西夏文天慶寶錢，但仍屬於少見品種，目前市場價格在6000元左右。皇建元寶的鑄造則十分統一，版式較單一。普通版市場價格在800元左右，平頭建較少見，市場價格在2000元左右。

皇建元寶 2010年9月 RMB 3255

光定元寶 2011年3月 RMB 1050

光定元寶楷書、篆書對錢

《華夏古泉價格圖錄》收錄光定元寶是西夏最後一種年號錢，有楷書、篆書兩種，成對錢。楷、篆成對這很符合當時各國的鑄幣風格。同時也標誌著中原文化對金、西夏等國滲透之深。光定元寶可以說是西夏錢幣中最精整的一種。通過西夏歷朝歷代的鑄幣情況可以明顯看出西夏錢幣的鑄造工藝是越來越好的，這與遼國的那種單一的風格有明顯區別。而同時期的金國因與北宋有著千絲萬縷的聯繫，起步就要比遼、西夏強出很多。