自1984年發行流通紀念幣以來，迄今的發行歷史也僅19年左右，而且流通紀念幣的題材選擇和發行有非常嚴格的審批程序，因此到目前為止該板塊的品種仍然沒有超過50套，屬於郵幣卡市場上的袖珍板塊。儘管如此，流通紀念幣各品種之間的市場價格強弱卻依然涇渭分明，高低懸殊，給人一目瞭然的感覺。不過如果從選擇投資品種的角度分析，投資流通紀念幣卻不是那麼簡單，因為這一板塊往往具有較強的聯動性，有時候會出現一個系列的諸多品種直衝雲霄，而另一個系列的品種則繼續躺地橫爬，反差極大。根據歷年來流通紀念幣的市場表現並結合近期市場的趨勢，筆者就流通紀念幣的板塊效應進行一些介紹，供投資者參考。

從已發行的47套流通紀念幣(含特種流通幣)的題材與內容分析，其劃分主要有如下4個板塊，而市場上的聯動表現也基本反映了這種板塊效應：

1.偉人系列已發行了《毛澤東》、《周恩來》、《朱德》、《劉少奇》和《宋慶齡》，在1996-1997年的上輪高潮時，《毛澤東》、《朱德》和《宋慶齡》脫穎而出，升幅10倍左右，形成熱點效應，確立偉人系列市場地位。目前回落幅度極深，有超跌嫌疑，屬長線投資的主要選擇對象。其中《宋慶齡》幣是偉人系列中的領頭羊，近期成交微現活躍，也是該系列中價格最高的，在1997年的市場高潮期，該幣創出70元的高價。

2.運動系列發行了《第六屆全運會》、《第十一屆亞運會》、《女足》和《第四十三屆世乒賽》，總體表現一般，屬於低檔行列。由於題材表現的內容不集中，因此只能在市場上跟風而行，不是主要的投資對象，近期可跟蹤價格的變化，不必急於介入。

3.珍稀動物系列這個系列已發行完畢，儘管發行量並不大，均為600萬枚，但由於面值均是5元，總體升幅不大，顯然受到了其它品種的比價效應制約。此系列贗品較多，阻礙了投資者的參與，目前分類不明確的市場狀況如果繼續延續下去，將影響到這個系列的後市價格拓展。以600萬枚的發行量來衡量目前市價，偏低的結論絕非戲言。從嚴格的分類角度出發，這個系列應該從流通紀念幣中分離出來，自成特種流通幣家族。放入流通紀念幣行列，顯得過於牽強附會了。

4.雙色幣系列從1997年的《香港回歸祖國》開始，已發行了《澳門回歸祖國》、《國慶50年》和《邁入21世紀》4套6種，特徵是每枚幣的面值均為10元，雙金屬鑄造，防偽性強，但面值較高。這個板塊市價不高，尤其是《香港回歸》和《澳門回歸》目前的市價已在面值附近，對於可流通的人民幣而言，這種價格無疑是底線，也說明它們的價格已明顯偏低。不過另外兩套雙色紀念幣的溢幅也不高，現在僅20-30%左右，是流通紀念幣中溢幅最低的板塊，這可能與面值較高、介入成本較大有著千絲萬縷的聯繫。近期這種局面無法改觀，但後市卻不容忽視，因為今後10元面值的雙色幣發行會不斷增加，將是流通紀念幣的主打品種，目前已發行的品種無疑具有龍頭地位，尤其是發行量為1000萬枚的《中華人民共和國成立50週年》和《邁入二十一世紀》雙色幣潛力更大。近期是觀望品種，長期卻是潛力品種。

5.自治區系列五個自治區均已在該板塊上出現，除了前年發行的5元面值《西藏和平解放》外，其它5種1元面值的流通幣都屬於早期品種。《西藏》是流通紀念幣中價格位居第二的強勢品種，《寧夏》則是流通紀念幣中發行量最少的品種，具有瓶頸效應。該板塊在1996年異軍突起，受到投資者重視，近年來一直有資金關注。2001年發行的《西藏和平解放50週年》紀念幣，對早期的《西藏》幣價格穩固有著較好的支撐，後市表現應該予以關注。

6.綜合題材這裡面的品種既有平平之輩，也有臥虎藏龍的強勢品種，不可等閒視之。如流通紀念幣最強勢品種和領漲品種——《建行》即在此列，而近期市場表現較好的《敦煌》也屬於此列。這些品種儘管沒有題材的聯動性，但卻是市場的風向標和熱點所在，尤其是《建行》在1997年沖高至千元附近後，目前的市價依然在780元左右，在極度低迷的市道中走勢仍然極強。這個板塊中值得關注的還有《憲法》、《世婦會》、《聯合國》和《政協》等品種。從2001年起，該板塊發行的品種面值已升至5元，材質也有所變化，出現了脫胎換骨的現象，但前年發行的《西藏和平解放》和《辛亥革命》幣的溢幅不高，市場上以弱勢形態表現，有與特種流通幣市場價格接軌的趨勢，投資者應該關注這一變化。

最後提醒投資者的是，絕大多數新發行的流通紀念幣，在發行後的一二年之內，都會或多或少形成一波力度較大的炒作行情，也會出現短時間內的流通紀念幣領頭羊風采，但炒作結束後即歸位，因此投資者可以把握這一特徵，進行有選擇的投資或投機。但就政策面而言，發行期在一年之內流通紀念幣是不容許在二級市場上自由買賣的，因此新品種尚存在著政策管理方面的風險。

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